11월11일 중국 상해종합지수는 광군제 소화 속 차익실현 매물 출회 등에 소폭 하락.

이날 중국 상해종합지수는 4,023.88(+0.13%)로 강보합 출발. 장초반 4,024.94(+0.16%)에서 고점을 형성한 지수는 상승폭을 축소하다 이내 하락전환. 이후 낙폭을 확대한 지수는 오전 장중 3,991.52(-0.67%)에서 저점을 형성한 뒤 낙폭을 축소했고, 오후 장중 4,000선을 중심으로 하락세를 이어가다 결국, 4,002.76(-0.39%)에서 거래를 마감.

중국 상해종합지수는 광군제 소화 속 차익실현 매물 출회 등에 하락하는 모습. 최근 지수가 4,000선을 웃돌고 있는 가운데, 금일 차익실현 매물이 강하게 출회되는 모습을 보였음. 다만, 금일 종료되는 중국 '광군제(중국판 블랙프라이데이)' 행사에 정부 및 기업의 소비 진작 성과에 대한 기대가 강해져 4,000선은 지지됐음.

한편, 언론에 따르면, 중국이 미국에 약속한 희토류 수출을 허용하면서도 미군 납품업체로 이전을 차단하기 위해 이른바 ‘검증된 최종 사용자’(VEU) 제도 도입을 추진하고 있는 것으로 전해짐. 미국은 2007년부터 상무부가 사전에 승인한 기업에 대해특정 품목을 별도 심사 없이 수출을 허용하는 포괄적 허가제도인 VEU를 시행하고 있는데, 중국도 미국의 제도를 참고해 유사 방안을 설계 중인 것으로 알려짐.

업종별로는 하락 업종이 우세한 가운데, 에너지-화석연료, 보험, 개인/가정용품, 제약, 경기관련 서비스업, 소프트웨어/IT서비스 업종 등이 하락한 반면, 지주사, 화학, 자동차, 경기관련 소비재, 음식료 업종 등은 상승. 종목별로는 중국인수보험(-1.62%), 낙양몰리브덴(-1.53%), 장성자동차(-1.43%) 등이 하락한 반면, 농업은행(+2.22%), 화하행복부동산(+2.24%) 등은 상승.

마감지수 : 상해종합지수 4,002.76P(-15.84P/-0.39%), 상해A지수 4,196.80P(-16.61P/-0.39%), 상해B지수 257.73P(-0.21P/-0.08%)

[국내증시와의 상관관계]

2025년10월20일 중국 중앙은행인 인민은행은 1년물 LPR을 3.0%, 5년물 LPR을 3.5%로 각각 유지한다고 발표했음. 이는 5개월 연속 동결로, 최근 미 연방준비제도(Fed)가 금리를 0.25%포인트 내린 것과 대조적인 상황임. 다만, 일각에서는 중국 당국이 올해 말쯤 통화 완화에 나설 수 있다는 전망이 나오고 있음. 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 재개와 지속적인 중국 내 디플레이션 압력은 인민은행이 이번 분기(4분기)에 금리를 다시 인하할 여지를 마련할 것으로 전망.

한편, LPR(대출우대금리)은 명목상으로는 시중은행 우량 고객 대상 대출금리의 평균치이지만, 인민은행이 각종 정책 수단을 통해 결정하는 것이어서 사실상의 기준금리로 볼 수 있으며, 1년 만기는 일반대출, 5년 만기는 주택담보대출의 기준으로 알려져 있음.

과거 중국의 주요 산업은 값싼 노동력을 이용한 섬유와 신발 가공산업 등 저부가가치 산업 중심이었으나 중국 경제의 비약적인 성장과 더불어 기술력이 향상됨에 따라 IT, 자동차, 정밀기기, 화학 등의 고부가 가치 산업이 차지하는 비중이 점점 확대.
또한, 전세계에서 차지하는 경제규모가 점점 확대되고 있어 글로벌 증시에 미치는 영향력이 점점 확대. 특히, 중국정부의 기준금리 및 지급준비율 조정 등 대내외적인 정책의 변동에 따라 아시아와 우리나라의 수출과 원자재 수요에 큰 영향을 미침.

[관련업종 및 관련테마/종목]

은행 - 하나금융지주, 우리금융지주, 신한지주, KB금융, 기업은행 등

증권 - 삼성증권, NH투자증권, 한국금융지주, 미래에셋증권 등

철강, 금속 - POSCO홀딩스, 현대제철, 동국제강, 고려아연, 풍산 등

석유화학, 정유 - 롯데케미칼, LG화학, GS, S-Oil, SK이노베이션 등

건설 - DL이앤씨, 대우건설, 현대건설, GS건설, 삼성물산 등

11월11일 일본 니케이지수는 美 셧다운 종료 법안 통과 속 차익실현 매물 출회 등에 약보합 마감.

이날 일본 니케이지수는 51,314.04엔(+0.79%)에서 상승 출발. 장초반 상승폭을 확대하며 51,513.16엔(+1.18%)에서 고점을 형성하기도 했지만, 이내 상승폭을 줄이는 모습. 오후 장중 하락전환한 지수는 낙폭을 확대하며 50,581.17엔(-0.65%)에서 저점을 형성한 뒤 장막판 낙폭을 일부 축소한 끝에 결국, 50,842.93엔(-0.14%)에서 거래를 마감.

일본 니케이지수는 美 셧다운 종료 법안 통과 속 차익실현 매물 출회 등에 하락하는 모습. 미국 연방정부 셧다운이 41일째를 맞은 10일(현지시간) 美 상원에서 공화당 임시예산안이 통과됐음. 상원은 이미 하루 전 예산안 처리를 위한 첫 단계인 '절차 표결'에서 찬성 60대 반대 40으로 임시 예산안을 가결하며 법안 통과를 예고한 바 있음. 이르면 오는 12일(현지시간) 하원 표결과 도널드 트럼프 대통령 서명을 거쳐 셧다운이 종료될 것으로 예상되고 있음. 이에 시장에서는 셧다운 종료에 따른 경제지표 발표 경계감 속 투자자들의 차익실현 매도세가 출회됐음.

다만, 美 셧다운 종료 기대감 속 뉴욕증시가 상승 마감한 점은 증시 하락을 제한했음. 지난밤 美 증시에서는 역대 최장기간 이어졌던 미 연방정부의 셧다운이 해제될 것이라는 기대감이 커지면서 3대 지수 모두 상승 마감. 다우지수와 S&P500지수가 각각 0.81%, 1.54% 상승했으며, 기술주 중심의 나스닥지수와 필라델피아 반도체지수도 각가 2.27%, 3.02% 급등.

한편, 일본 재무성은 이날 실시한 30년물 국채 입찰에서 응찰배율이 3.12로, 6월 이후 5개월 만에 최저치를 기록했다고 밝힘. 이는 다카이치 신임내각의 경제정책이 재정 악화로 이어질 것이라는 우려가 커지며 초장기물 국채에 대한 적극적 매수세가 제한된 것으로 풀이되고 있음.

업종별로는 하락 업종이 우세한 가운데, 복합산업, 화학, 금속/광업, 개인/가정용품, 기술장비, 에너지-화석연료, 통신서비스, 소매, 운수, 은행/투자서비스 업종 등의 하락세가 두드러짐. 종목별로는 기린홀딩스(-1.08%), 파나소닉(-0.96%), 미쓰비시케미컬(-0.88%) 등이 하락한 반면, 이날 호실적을 발표한 소니(+5.51%)가 상승했으며, 장 마감 후 실적 발표를 앞둔 소프트뱅크그룹(+1.98%)도 상승 마감.

마감지수 : 니케이225 50,842.93엔(-68.83엔/-0.14%)

[국내증시와의 상관관계]

일본은행(BOJ)은 10월30일 종료된 금융정책결정회의에서 7대2의 다수결로 기준금리를 현행 0.5% 수준으로 동결하기로 결정. 이는 6회 연속 금리를 동결한 것으로, 경기 부양을 우선시하는 새 내각과 보조를 맞추는 동시에 미국의 관세 인상 조치가 일본 경제와 물가에 미칠 영향을 계속 점검하겠다는 의도로 풀이되고 있음. 이와 관련, BOJ는 "실질 금리가 여전히 매우 낮다"면서도 "무역 정책 관련 불확실성과 경제 영향이 높은 점을 감안할 때 BOJ의 전망이 선입견 없이 실현될 것인지 신중하게 검토하는 것이 중요하다"고 금리 동결 배경을 설명. 이어 우에다 가즈오 일본은행 총재는 기자회견에서 "경제·물가 상황의 개선에 맞춰 앞으로도 정책금리를 계속 인상해 나가겠다"며, "항상 정부와 긴밀하게 연락할 필요가 있다. 지금까지와 마찬가지로 충분한 소통을 하고 싶다"고 밝힘.

일반적으로, 증시내 수출기업 비중이 높은 국내증시와 일본증시는 중-장기적으로 세계 경기흐름과 연동되어 비슷한 흐름을 나타내고 있으며, 상호간 영향력은 다소 줄어들었으나 증시구조 및 산업구조가 과거에 비해 점진적으로 비슷한 양상으로 변화. 전체적인 지수흐름은 타 증시에 비해 매우 유사한 움직임을 나타내고 있는 추세. 일본 증시는 아시아 역내 증시를 견인하는 선도시장 역할을 수행하고 있으며, 이에 따라 중장기적 관점의 연동성은 지속.

[관련업종 및 관련테마/종목]

IT대표주 - 삼성전자, LG전자, LG디스플레이, 삼성SDI, SK하이닉스, 삼성전기 등

소매 - 신세계, 현대백화점, 롯데쇼핑, 이마트, 롯데하이마트, 대구백화점 등

자동차 - 현대차, 기아, KG모빌리티, 현대모비스 등

증권 - 삼성증권, 미래에셋증권, 대신증권, 키움증권, 한국금융지주, NH투자증권 등

은행 - KB금융, 신한지주, 우리금융지주, 하나금융지주, 기업은행, BNK금융지주 등

정유 - SK이노베이션, S-Oil, GS 등

11월11일 대만 가권지수는 TSMC(-0.68%) 10월 매출 성장률 둔화 등에 소폭 하락.

대만 가권지수는 28,031.54(+0.58%)에서 상승 출발. 장초반 28,187.70(+1.14%)에서 고점을 형성하기도 했지만, 이내 상승폭을 축소해나가는 모습. 오후장 후반 더욱 상승폭을 축소한 가권지수는 장막판 하락전환한 뒤 장중 저점인 27,784.95(-0.30%)에서 거래를 마감.

대만 가권지수는 TSMC(-0.68%) 10월 매출 성장률 둔화 등에 하락하는 모습. 전일 TSMC가 10월 매출이 전년 동월 대비 16.9% 증가한 3,674억7,300만 대만달러(한화 약 17조2,300억 원)를 기록했다고 발표. 전년 동월 대비 매출 증가율(16.9%)은 시장 예상치(16%)에 부합하는 수준이지만, 2024년 2월 이후 가장 낮은 수준임. 이에 시장에서는 인공지능 분야의 가파른 성장이 지속될지에 대한 의문이 제기되고 있음. 블룸버그통신은 "TSMC 매출 성장률 둔화는 주요 AI 기업들이 막대한 지출 계획을 세웠음에도 나타났다"며 "TSMC 10월 매출이 AI 붐이 과열된 것이 아니냐는 논쟁을 일으켰다"고 보도. 시장에서는 TSMC(-0.68%), 미디어텍(-0.80%), 혼하이 정밀(-1.20%), 라간 정밀(-1.34%) 등 기술주 중심으로 매도세가 출회되는 모습.

다만, 지난밤 美 반도체 관련주가 상승한 점은 증시의 하락폭을 제한. 10일(현지시간) 미국 상원 전체 회의에서 예산안 처리를 위한 첫 번째 단계 '절차 표결'이 가결된 가운데 셧다운 종료 기대감이 커지는 모습. 아울러 씨티그룹이 엔비디아의 목표주가를 기존 210달러에서 220달러로 상향 조정. 아티프 말릭 씨티그룹 애널리스트는 "블랙웰 칩을 이미 6백만 개 출하했다고 발표하는 등 예상보다 강한 AI 흐름을 보여주었다"고 설명. 이에 지난밤 뉴욕증시에서 마이크론 테크놀로지(+6.46%), 엔비디아(+5.79%), AMD(+4.47%), 램리서치(+4.41%) 등 반도체 관련주가 상승세를 보인 가운데, 필라델피아 반도체지수(+3.02%)가 급등.

업종별로는 등락이 엇갈린 가운데, 재생에너지, 산업서비스, 운수, 의료 장비/보급, 부동산운용, 음식료, 개인/가정용품 업종 등이 하락한 반면, 화학, 에너지-화석연료, 보험, 소프트웨어/IT서비스, 식품/약품 소매, 은행/투자서비스, 소매 업종 등은 상승. 종목별로는 이노룩스 디스플레이(-3.37%), 호타이 자동차(-1.87%), AU 옵트로닉스(-1.68%), 델타 전자(-1.02%) 등이 하락한 반면, 난야플라스틱(+4.74%), 포모사플라스틱(+2.31%), 차이나트러스트금융지주(+2.24%) 등은 상승.

마감지수 : 가권지수 27,784.95P(-84.56P/-0.30%)

[국내증시와의 상관관계]

대만 중앙은행은 25년9월 금융정책회의를 열고 기준금리를 2.00%로 6회 연속 동결했으며, 올해 실질 국내총생산(GDP) 성장률 전망치를 기존 3.05%에서 4.55%로 상향 조정했음. 이와 관련, 중앙은행은 "글로벌 경제 전망의 불확실성과 미국의 경제·통상 정책이 대만 경제에 미칠 수 있는 영향 등을 종합적으로 고려했다"며 기준금리 동결 배경을 설명했음. 이어 "7월 이후에도 인공지능(AI) 등과 관련 수요가 강력해 수출이 증가하고 민간 투자도 계속 증가하고 있다"고 밝혔으며, 다만 "트럼프 행정부 관세 정책에 따른 불확실성이 있다", "미국의 관세 추이 및 지정학적 리스크를 면밀히 점검하겠다"고 언급했음.

일반적으로 반도체, LCD 등 수출중심 IT주들이 증시에서 차지하는 비중이 높고, 외국인의 매매가 증시에 미치는 영향력이 높은 이유로 양 증시간의 상관성은 과거 다소 높았음. 그러나 최근 국내증시와 대만증시간 상관성은 과거에 비해 다소 약화되는 현상을 나타내고 있는데, 이는 여전히 IT주들의 비중이 높고 미국 의존도가 높은 대만에 비해 국내산업의 다각화 및 비IT부문의 비중강화(다양한 산업포트폴리오 구성), 주식시장 유동성 강화등의 요인을 통해 국내증시의 체질이 강화되고 있기 때문임.

[관련업종 및 관련테마/종목]

[반도체 관련주]
생산 - 삼성전자, SK하이닉스, DB하이텍
장비 - 원익IPS, 테스, 에스에프에이, SFA반도체, 케이씨텍, 유진테크 등
재료 - 동진쎄미켐, 네패스, 솔브레인, 미코, 하나머티리얼즈 등

[LCD 관련주]
생산 - 삼성전자, LG디스플레이 등
장비 - 삼성SDI, 에스에프에이, 톱텍, AP시스템, 아바코, 탑엔지니어링 등
부품 - 금호전기, 엘앤에프, 파인디앤씨, 한솔테크닉스, 삼진엘앤디, 우주일렉트로 등

11월10일 아시아 현물시장에서 거래된 D램 현물 가격은 상승세를 나타냈으며, 낸드플래시메모리가격도 상승세를 보임. D램 평균가격을 나타내는 DXI지수는 14,529.00포인트(+5.05%) 상승한 302,497.00을 기록. 반도체 동향 (단위 : 달러) DDR5 16G (2Gx8) 4800/5600 22.100(+5.55%) DDR4 16Gb (1Gx16)3200 32.833(+4.23%) DDR4 16Gb (2Gx8)3200 31.900(+4.59%) DDR4 8Gb (1Gx8) 3200 11.707(+1.18%) DDR4 8Gb (512Mx16) 3200 9.900(+1.28%) DDR3 4Gb 512Mx8 1600/1866 3.420(+0.29%)

SLC 2Gb 256MBx8 1.294(+5.98%)
SLC 1Gb 128MBx8 1.120(+4.28%)
MLC 64Gb 8GBx8 6.753(+3.05%)
MLC 32Gb 4GBx8 3.890(+3.27%)

[국내증시와의 상관관계]

최근 일반 서버 부문에서 예상치를 상회하는 D램 수요가 나타나고 있으며, 특히 대규모 클라우드 서비스업체의 범용 D램 수요가 크게 증가한 것으로 파악되고 있음. 이는 2018년 클라우드 투자 후 2023년부터 AI 서버에 집중 투자가 이루어진 가운데 일반 서버의 교체 주기가 7년째 지연됨에 기인하며, 내년 하반기까지 범용 D램 수요 증가가 지속될 가능성이 높을 것으로 전망. 낸드는 AI 추론 서비스 확대 속 글로벌 빅테크 매출이 사상 최대를 기록하고 있는 가운데 고용량 HDD 및 eSSD 수요 증가가 지속될 것으로 전망되며, 특히 AI 추론 영역이 확대됨에 따라 QLC NAND 기반 eSSD가 고성장할 것으로 전망.

일반적으로 반도체는 국내 수출에 있어서 절대적으로 높은 비중을 차지하고 있으며 반도체 가격동향은 국내 산업에도 지대한 영향을 주고 있음. 특히, 등락폭이 큰 경우 삼성전자나 SK하이닉스 등 국내 주요 반도체 업체들의 주가에 영향을 줌.

[관련업종 및 관련테마/종목]

[반도체 제조]
삼성전자, SK하이닉스, DB하이텍

[반도체 장비]
한미반도체, 한화비전
주성엔지니어링, DMS, 티에스이
프로텍, 에스에프에이, 원익IPS
인텍플러스, 티씨케이, 탑엔지니어링
로체시스템즈, HB테크놀러지

[반도체 재료]
엠케이전자, 동진쎄미켐, 덕산하이메탈
네패스, 솔브레인, 후성

11월10일(현지시간) 뉴욕 주식시장이 셧다운 해제 기대감 등에 상승 마감한 가운데, 금일 필라델피아 반도체지수는 상승 마감. 지수는 전 거래일 대비 209.59포인트(+3.02%) 오른 7,156.95를 기록.

인공지능(AI) 반도체 업체인 엔비디아(+5.79%)는 급등 마감했으며, AMD(+4.47%)도 상승 마감. 세계 최대 반도체 파운드리 업체인 TSMC(+3.06%)는 상승 마감했으며, D램 업체인 마이크론 테크놀로지(+6.46%)는 강세 마감.

특히, 美 연방정부의 셧다운 종료 기대감에 반도체주들이 강세를 보인 가운데, 씨티그룹은 다음 주 엔비디아의 회계연도 3분기(8~10월) 실적 발표를 앞두고 주가가 추가 상승할 여력이 있다고 전망. 씨티는 이날 엔비디아에 대한 투자 의견으로 ‘매수(Buy)’를 유지하면서 목표주가를 기존 210달러에서 220달러로 상향 조정.
한편, TSMC는 10월 매출이 지난해 같은 기간 대비 16.9% 증가해 18개월 전인 2024년 2월 이후 가장 낮은 수준을 기록했다고 밝힘. TSMC의 월간 매출이 둔화하면서 인공지능(AI) 분야의 폭발적 성장이 계속될지에 대한 논란이 커지고 있는 모습.

이 외에 퀄컴, 인텔, AMAT, Arm, ASML, 애널로그 디바이시스, 텍사스 인스트루먼트, 램 리서치, 온 세미콘덕터, 테라다인, 마벨 테크놀로지, 브로드컴 등 대부분의 종목이 상승.

[국내증시와의 상관관계]

필라델피아 반도체지수는 크게 반도체 업황과 미증시에 따라 움직이는 경향을 보임. 인공지능(AI) 관련 반도체 수요 증가에 힘입어 상승세를 보였던 필라델피아 반도체지수는 글로벌 경제 둔화, 반도체 공급망 문제, 미국 관세 정책 등 불확실성으로 변동성을 보이는 모습. 한편, Fed는 10월 FOMC 회의에서 시장 예상대로 연방기금금리(FFR) 목표범위를 3.75~4.00%로 0.25%포인트 인하했음. 지난달 17일 0.25%포인트를 인하한 데 이어 한 달 만에 2회 연속 금리 인하를 단행한 것으로, 트럼프 2기 행정부 들어선 뒤 두 번째 금리 인하임. 지난달 연준이 올해 말 기준금리 예상치의 중간값을 3.6%로 제시하면서 연말까지 두 차례의 추가 기준금리 인하가 있을 것으로 예상됐으나, 연준은 이날 추가 인하 가능성에 대해 신중한 입장을 보였음. 연준은 이와 함께 2022년 6월 재개했던 양적긴축(QT·대차대조표 축소)을 12월1일부터 종료한다고 발표.

일반적으로 필라델피아 반도체지수와 국내지수와의 상관관계는 매우 밀접하며 특히 국내증시의 대표종목인 삼성전자, SK하이닉스 등의 메이저 반도체업체 등을 비롯하여 반도체 소재, 장비업체들의 주가흐름에 많은 영향을 주고 있음.

[관련업종 및 관련테마/종목]

[반도체 제조]
삼성전자, SK하이닉스

[반도체 장비]
AP시스템, 유진테크, 미래산업, 리노공업
에스티아이, 에프에스티, 이오테크닉스, 원익IPS
주성엔지니어링, 케이씨텍
한미반도체, 코세스, 에스에프에이

[반도체 재료]
동진쎄미켐, 네패스, 솔브레인
엠케이전자, 이엔에프테크놀로지

11/10(현지시간) 뉴욕증시 상승, 다우(+0.81%)/나스닥(+2.27%)/S&P500(+1.54%) 셧다운 해제 기대감(+)

이날 뉴욕증시는 역대 최장기간 이어졌던 미 연방정부의 셧다운(일시 업무 정지)이 해제될 것이라는 기대감이 커지면서 3대 지수 모두 상승. 다우지수와 S&P500지수가 0.81%, 1.54% 상승했으며, 기술주 중심의 나스닥지수는 2.27% 급등.

미국 연방상원이 셧다운 사태를 끝내기 위한 절차에 본격 돌입하면서 셧다운 해제 기대감이 커지는 모습. 美 상원은 전일 예산안 처리를 위한 첫 단계인 단기지출법안(CR•임시예산안)에 대한 절차 표결을 실시해 찬성 60표, 반대 40표로 통과시켰음. 상원의 일부 민주당 중도파 의원들이 셧다운 사태를 끝내기 위한 예산안에 찬성하는 방향으로 입장을 전환한 것으로, 셧다운 기간 동안 해고/징계 유예, 연방 공무원 체불 임금 지급, '오바마케어(ACA)' 연장에 대한 공화당의 추후 표결 약속에 동의한 것으로 알려짐. 절차 표결은 법안에 대한 논의나 다음 단계 진행을 허용할 것인지를 묻는 사전 표결 성격으로 법안 자체에 대한 표결은 아니지만 일단 공화/민주 양당의 극한 대결이 종식될 수 있다는 가능성을 보여줬다는 평가를 받고 있음. 이번 법안은 정부 기능을 내년 1월까지 재개하고 최근 단행된 대규모 연방 정부 인력 감축을 되돌리는 내용을 담고 있으며 향후 공무원 보호 조항도 포함된 것으로 전해짐. 다만, 민주당이 강하게 요구했던 건강보험제도인 ‘오바마케어(ACA)’ 보조금 연장은 포함되지 않았으며, 대신 12월에 보조금 관련 표결을 실시하도록 했음.

상원은 이르면 이날 전체 회의를 열고 임시 예산안을 최종 처리할 예정이며, 상원 표결 후 하원에서도 법안이 통과돼야 하는데 하원은 공화당이 다수당인 만큼 큰 문제는 없는 상황으로, 정부 셧다운 종료는 이번 주 후반이 될 가능성이 큰 것으로 전망되고 있음. 공화당 소속 마이크 존슨 하원의장은 이번 주 중 표결이 이뤄질 수 있도록 의원들에게 워싱턴으로 복귀할 것을 이미 요청한 상태임.

셧다운이 해제되면 연방 공무원이 일터로 복귀하면서 그간 미뤄졌던 경기지표도 정상적으로 나오게 되며, 이에 따라 연방준비제도(Fed)도 더 확실한 환경에서 12월에 기준금리를 결정할 수 있게 됨. 셧다운 해제로 소비 개선에 대한 기대감도 커지고 있음. 추수감사절과 성탄절로 이어지는 연말 소비 대목을 앞두고 셧다운으로 급여를 받지 못한 항공관제사들이 결근하면서 항공 대란이 일어나고 있는 가운데, 셧다운이 이번 주 내로 해제되면 여행 수요와 소비에 큰 차질은 없을 것으로 전망되고 있음.

셧다운 해제 기대감 속 최근 큰 폭의 조정을 보인 엔비디아, 팔란티어 테크놀로지 등 AI 및 반도체 관련주들을 중심으로 기술주 투자심리가 크게 개선되며 증시 상승을 이끌었음. UBS 전략가들은 내년에 미국 이익 성장의 상당 부분을 기술기업들이 다시 견인할 것이라며, 2026년 말 S&P500이 사상 최고치인 7,500포인트에 도달할 것으로 전망.

한편, 백악관은 셧다운 장기화 시 4분기 역성장 가능성도 경고하고 나섰음. 케빈 해싯 백악관 국가경제위원회(NEC) 위원장은 전일 CBS 인터뷰에서 "추수감사절은 경제에서 연중 가장 뜨거운 시기 중 하나"라며, "사람들이 그 때 여행을 하지 않는다면 4분기 마이너스 성장률을 기록할 수도 있다"고 언급한 바 있음.

시카고상품거래소(CME) 페드워치툴에 따르면, 장 마감 무렵 연방기금금리 선물시장에서 12월에 기준금리가 동결될 확률은 35.9%로 반영됐음.

이날 국제유가는 美 셧다운 종료 기대감 등에 상승. 서부 텍사스산 원유(WTI) 12월 인도분 가격은 전거래일 대비 0.38달러(+0.64%) 상승한 60.13달러에 거래 마감.

이날 채권시장은 셧다운 종료 기대감 속 등에 약세를 나타냈고, 달러화는 강세를 기록. 대표적인 안전자산인 금 가격은 최근 민간 고용지표 부진에 따른 금리 인하 기대감 부각 등에 급등.

업종별로는 대부분 업종이 상승한 가운데, 기술장비, 재생에너지, 통신서비스, 제약, 금속/광업, 소프트웨어/IT서비스, 의료 장비/보급, 자동차, 복합산업, 음식료, 산업서비스, 은행/투자서비스, 에너지, 보험, 유틸리티, 경기관련 소비재, 화학 업종 등의 상승세가 두드러짐. 종목별로는 엔비디아(+5.79%), AMD(+4.47%), 브로드컴(+2.56%), TSMC(+3.06%), 팔란티어 테크놀로지(+8.81%) 등 반도체 및 AI 관련주가 상승했고, 애플(+0.45%), 마이크로소프트(+1.85%), 알파벳A(+4.04%), 메타(+1.62%), 아마존(+1.63%), 테슬라(+3.66%) 등 대형 기술주가 동반 상승. 럼블(+11.38%)은 독일 데이터센터 업체 노던 데이터(Northern Data AG) 인수를 위한 전면 주식 교환 제안을 추진 중이란 소식이 전해진 가운데 급등했고, 금 가격 급등 속 뉴몬트(+5.84%) 등 금(金) 관련주들이 상승. 반면, 화이자(-0.16%)가 멧세라 인수전에서 승리했지만, 비용 부담 우려 등에 소폭 하락했고, 멧세라(-14.80%)는 급락.

다우 +381.53(+0.81%) 47,368.63, 나스닥 +522.63(+2.27%) 23,527.17, S&P500 6,832.43(+1.54%), 필라델피아반도체 7,156.95(+3.02%)

[국내증시와의 상관관계]

최근 잇따른 무역협상 타결 및 기업 실적 기대감, 금리 인하 기대감 등에 뉴욕증시는 상승세를 보이고 있음. 연방준비제도(Fed)는 10월 FOMC 회의에서 시장 예상대로 연방기금금리(FFR) 목표범위를 3.75~4.00%로 0.25%포인트 인하했음. 지난달 17일 0.25%포인트를 인하한 데 이어 한 달 만에 2회 연속 금리 인하를 단행한 것으로, 트럼프 2기 행정부 들어선 뒤 두 번째 금리 인하임. Fed는 FOMC 발표문에서 "올해 들어 고용 증가세는 둔화했으며, 실업률은 다소 상승했지만 8월까지 낮은 수준을 유지했다며, 인플레이션은 올해 초보다 상승했으며 여전히 다소 높은 수준에 머물러 있다"고 금리 인하 배경을 설명했음. Fed는 금리 인하와 함께 오는 12월1일 보유자산을 줄이는 양적긴축(QT•대차대조표 축소)을 종료하기로 결정했다고 발표.

다만, 파월 Fed 의장은 12월에는 금리 인하를 확신할 수 없다는 신중론을 내놓았음. 파월 의장은 10월 FOMC 회의 직후 가진 기자회견에서 “위원 간 강한 견해차가 있었다”며, “12월 회의에서 기준금리를 추가 인하하는 것은 기정사실이 아니다”라고 밝힘. 시장에서는 예상대로 10월 금리 인하를 단행했지만, 파월 의장의 신중한 발언은 12월 추가 인하가 확실함과 거리가 멀다는 점을 시사한 것으로 해석되고 있음.

일반적으로, 세계증시간 동조화 추세에 따라 시장간 상관성은 항상 존재하며, 뉴욕증시의 등락 및 관련 재료등에 따른 국내증시의 민감도는 상당히 높은 수준인 것으로 나타나고 있음. 특히, 반도체를 포함한 주요 IT 기술주 및 자동차 등 주 수출주들은 뉴욕발 이슈에 따른 연동성이 매우 높음.

[미국상관종목/업종/테마]

IT대표주 - 삼성전자, LG전자, LG디스플레이, 삼성SDI, SK하이닉스, 삼성전기 등

소매 - 신세계, 현대백화점, 롯데쇼핑, 이마트, 롯데하이마트, 대구백화점 등

자동차 - 현대차, 기아, 현대모비스 등

증권 - 삼성증권, 미래에셋증권, 대신증권, 키움증권, 한국금융지주, NH투자증권 등

은행 - KB금융, 신한지주, 우리금융지주, 하나금융지주, 기업은행, BNK금융지주 등

정유 - SK이노베이션, S-Oil, GS 등

11월10일(현지시간) 뉴욕외환시장에서 달러화는 美 셧다운 종료 기대감 등에 강보합.

뉴욕외환시장에서 달러화 가치를 반영한 달러인덱스지수는 美 셧다운 종료 기대감 등에 강보합. 엔화 약세 속 미국 연방정부의 일시적 업무 정지(셧다운) 종료 기대감으로 경기 우려가 완화된 점이 달러화 상승을 견인. 美 상원은 전일 예산안 처리를 위한 첫 단계인 단기지출법안(CR·임시예산안)에 대한 절차 표결을 실시해 찬성 60표, 반대 40표로 통과시켰음. 상원의 일부 민주당 중도파 의원들이 셧다운 사태를 끝내기 위한 예산안에 찬성하는 방향으로 입장을 전환한 것으로, 셧다운 기간 동안 해고/징계 유예, 연방 공무원 체불 임금 지급, '오바마케어(ACA)' 연장에 대한 공화당의 추후 표결 약속에 동의한 것으로 알려짐. 절차 표결은 법안에 대한 논의나 다음 단계 진행을 허용할 것인지를 묻는 사전 표결 성격으로 법안 자체에 대한 표결은 아니지만 일단 공화/민주 양당의 극한 대결이 종식될 수 있다는 가능성을 보여줬다는 평가를 받고 있음.

엔화는 일본 정부의 적극적 재정정책 추진에 대한 우려로 달러 대비 약세를 보임. 다카이치 사나에 일본 총리는 이날 의회에서 "일본의 지속 가능한 재정을 유지해 시장 신뢰를 확보하겠다"면서도 "그러나 투자가 늘지 않으면 경제는 성장하지 않는다"고 밝힘. 재정 건전성보다는 경기 부양을 우선으로 하겠다는 의지를 피력한 것임.

Yen/Dollar : 154.030YEN(+0.600YEN), Euro/Dollar : 0.8647EURO(-0.0000EURO)

[국내증시와의 상관관계]

연준은 10월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 이후 발표한 성명에서 기준금리를 현행 4.00%~4.25%에서 3.75%~4.00%로 0.25%포인트(25bp) 인하한다고 밝힘. 지난달 0.25%포인트를 인하한 데 이어 한 달 만에, 2회 연속 금리 인하를 단행한 것으로 트럼프 2기 행정부 들어선 두 번째 금리 인하임. 12명의 FOMC 위원 중 10명의 찬성으로 결정됐으며, 반대는 2명이었음. '트럼프의 경제 책사'로 불리는 스티븐 마이런 연준 이사는 직전 회의 때와 마찬가지로 '빅컷'(0.5%포인트 인하)을 주장했으며, 제프리 슈미드 캔자스시티 연은 총재는 금리 동결을 주장. 아울러 연준은 오는 12월1일 연준의 보유자산을 줄이는 양적긴축(QT·대차대조표 축소)을 종료하기로 결정했다고 발표. 이와 관련, 파월 의장은 FOMC 회의 직후 가진 기자회견에서 “오늘 회의에서 위원 간 강한 견해차가 있었다”며, “12월 회의에서 기준금리를 추가 인하하는 것은 기정사실이 아니다”라고 밝힘. 이어 금융시장이 12월 금리 인하를 예상한 데 대해서도 다시 한 번 “12월 추가 인하는 기정사실이 아니다”라고 강조하면서 “그것이 받아들여져야 한다고 말하고 싶다”라고 언급.

일반적으로 원/달러 환율이 상승하게 되면 자동차, 조선, 전기전자업종 등 국내 대표 수출기업들의 채산성이 높아지면서 국내주식시장에 긍정적 요인으로 작용하고 있으며 원/달러 환율이 하락하게 되면 이러한 수출기업들의 실적이 악화되어 투자심리에 악재로 작용하고 있음. 그러나 원/달러 환율이 하락한다는 것은 원화 가치가 상승하였다는 의미이며 글로벌 투자가들이 그만큼 한국경제에 대해 높은 평가를 하고 있다는 반증이기도 함.

[상관업종 - 테마 - 종목]

국내 산업기반이 수출 중심이기 때문에 환율하락은 국내 기업들의 수익성 악화로 이어질 수 있음. 환율하락의 피해는 국내에서 수출하는 기업군 전체이며, 특히 환헤징이 취약한 중소기업이 가장 큰 피해주라 할 수 있음. 반면 외화 부채가 많거나 원재료 수입비중이 높아 환율하락으로 인한 비용절감 효과가 큰 기업군(항공, 해운, 식음료, 유화, 전력, 화학, 철강주)들은 상대적으로 수혜가 전망됨.

달러화가 강세를 보이며 원화 환율이 상승할 경우에는 환율하락의 피해주로 부각되었던 주요 수출기업들이 수혜주로 인식되는 경향이 있음. 대표적인 환율상승 수혜주로 분류되는 업종은 자동차, 조선 등임. 이들 산업의 종목들은 매출액 중 수출비중이 높아 환율이 상승할 경우 채산성 개선효과 매우 빠르고 크게 나타나는 경향이 있음.

원화강세수혜주 : 대한항공, 아시아나항공, 대한해운, 한국전력, POSCO홀딩스, 동국제강, 현대제철, 고려아연, 한국철강, 농심, S-Oil, SK, 대상, CJ, 삼양사, 하나투어, 모두투어 등
원화약세수혜주 : 현대차, 기아, 현대모비스, 삼성전자, LG전자, SK하이닉스 등 주요수출기업

11월10일(현지시간) 뉴욕채권시장은 美 셧다운 종료 기대감 확대 속 위험선호 심리 등에 하락.

뉴욕채권시장은 美 셧다운 종료 기대감 확대 속 위험선호 심리 등에 하락하는 모습. 미국 상원의 일부 민주당 중도파 의원들이 셧다운 사태를 끝내기 위한 예산안에 찬성하는 방향으로 입장을 선회하면서 지난 9일(현지시간) 늦게 예산안 처리를 위한 첫 단계인 '절차 표결'이 가결됐음. 상원은 이르면 이날 전체 회의를 열고 예산안을 최종 처리할 것으로 예상되며, 공화당이 다수당인 하원에서도 예산안이 통과되면 셧다운은 끝나게 된다고 알려짐. 이와 관련, 미슐러파이낸셜의 톰 디 갈로마 금리 및 트레이딩 매니징 디렉터는 "셧다운이 끝나면 상황이 어느 정도 정상화될 것이라는 이유로 매도세가 나왔다"면서 "활동이 재개되고 일부 데이터를 받기 시작하겠지만, 10월 데이터는 나오지 않을 수도 있다는 한 딜러의 보고서를 봤다. 적체된 게 너무 많아서 11월 신규 데이터부터 처리해야 할 것 같다는 것이었다"고 밝힘.

한편, 미 재무부에 따르면, 580억달러 규모의 3년물 국채 입찰에서 발행 수익률은 3.579%로 결정됐음. 이는 지난달 입찰 때의 3.576%에 비해 0.3bp 높아진 수치이며, 응찰률은 2.85배로 전달 2.66배에서 높아졌음. 2023년 8월 이후 2년여 만의 최고치를 기록하며 이전 6개월 평균치 2.59배를 웃돌았음. 발행 수익률은 발행 전 거래(When-Issued trading) 수익률을 1.0bp 밑돌았음.

11일(현지시간) 뉴욕 채권시장은 '재향군인의 날'을 맞아 휴장할 예정.

10년만기 국채수익률은 전거래일보다 1.80bp 상승한 4.111%, 2년만기 국채수익률은 전거래일보다 3.40bp 상승한 3.591%를 기록. 30년만기 국채수익률은 전거래일보다 0.20bp 상승한 4.702%를 나타냄(美 동부시간 오후 3시기준). 10년물과 2년물 금리 차이는 전 거래일 53.60bp에서 52.00bp로 축소됐음.

[국내증시와의 상관관계]

미국 중앙은행(Fed)은 10월29일(현지시간) FOMC 정례회의를 마치고 기준금리를 기존 4.00∼4.25%에서 3.75∼4.00%로 25bp(0.25%포인트) 인하했음. 이번 금리인하는 지난 9월에 이어 두 달 연속 인하로, 기준금리는 2022년 이후 최저 수준임. 특히, 이번 결정에는 위원 2명이 반대 의견을 냈음. '트럼프의 경제 책사'로 불리는 스티븐 마이런 연준 이사가 직전 회의 때와 마찬가지로 '빅컷'(0.5%포인트 인하) 의견을 냈고, 제프리 슈미드 캔자스시티 연은 총재는 금리 동결 의견을 냈음. 아울러 파월 의장은 12월 추가 금리인하에 대해 확정된 것이 아니라며, 금리인하 속도 조절 가능성을 시사했음. 이와 관련, 파월 의장은 기자회견에서 "이번 금리 인하는 중립금리에 근접하기 위한 위험 관리 차원의 조정"이라며, "향후 방향은 별개의 문제"라고 언급. 이어 "이번 회의에서 12월 정책 방향에 대해 위원들 간에 극명한 의견 차이가 있었다"며, "우리는 여전히 양면적 위험에 직면해 있으며, 12월 금리 인하는 결코 기정사실이 아니다. 오히려 그 반대"라고 강조했음.

일반적으로, 금리변동과 주가의 관계는 단기적인 효과보다는 중,장기적으로 영향을 미치는 경향이 있으며, 경기순환과 유기적인 관계를 맺으며 통상 반대로 움직이는 경향이 있음. 따라서 미국 시장금리의 일일 등락과 증시와의 관계를 설명하는 것은 다소 무리이며, 중장기적인 금리추세와 이에 따른 경기변동에 초점을 맞추어 시장간 연동성을 해석하는 것이 바람직함.

한편, 금리추세의 큰 흐름이 아닌 Fed 금리정책 방향과 관련된 이슈들은 시장의 단기등락에 상당한 영향을 미치고 있으며, 국내증시 역시 이에 민감하게 반응하고 있음. 이러한 이슈들은 향후 시장간 금리차 전망에 따른 유동성의 흐름에도 영향을 줌.

[관련업종 및 관련테마/종목]

미국 금리인하 수혜주 - 이론상 정책금리 인하는 경기 활성화 차원에서 수반하는 것으로 부동산(특히 건설관련..), 금융주(은행, 증권..), 유통주(백화점, 홈쇼핑..) 등이 혜택을 받는다고 볼 수 있으며, 시장에서도 이 같은 종목군들이 통상 금리인하(경기부양) 수혜주들로 분류되고 있음.

금융주(은행,증권..) - KB금융, 신한지주, 우리금융지주, 한국금융지주, BNK금융지주, DGB금융지주, 삼성증권, 대신증권, 미래에셋증권, 키움증권 등
건설관련(건설, 시멘트..) - 현대건설, GS건설, 대우건설, DL이앤씨, HDC현대산업개발, 계룡건설, 성신양회 등
유통주(백화점, 홈쇼핑..) - 신세계, 현대백화점, 대구백화점, 광주신세계, 세이브존I&C, CJ ENM, GS리테일 등

미국 금리인상 관련주 - 미국의 금리인상은 일반적으로 달러화 강세를 뒷받침하게 됨. 따라서 미국의 금리인상은 국내 수출기업들의 입장에서 볼 때 중장기적인 측면에서 수혜를 입게 되어 미 금리와 연관이 있다고 볼 수 있음.
수출대표주 - 삼성전자, 현대차, 기아, LG전자, LG디스플레이, 삼성중공업 등

11월10일(현지시간) 미국 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 국제유가는 美 셧다운 종료 기대감 등에 상승.

국제유가는 美 셧다운 종료 기대감 등에 상승하는 모습. 미국 상원의 일부 민주당 중도파 의원들이 셧다운 사태를 끝내기 위한 예산안에 찬성하는 방향으로 입장을 선회하면서 일요일인 지난 9일 늦게 예산안 처리를 위한 첫 단계인 '절차 표결'이 가결됐음. 셧다운 기간 동안 해고/징계 유예, 연방 공무원 체불 임금 지급, '오바마케어(ACA)' 연장에 대한 공화당의 추후 표결 약속에 동의한 것으로 알려짐. 상원은 이르면 이날 전체 회의를 열고 예산안을 최종 처리할 것으로 예상되는 가운데, 공화당이 다수당인 하원에서도 예산안 통과가 큰 문제는 없는 상황으로, 정부 셧다운이 이번주 후반에 종료될 것으로 전망.

한편, 외신에 따르면, 러시아 대형 석유 기업 루코일이 이라크 웨스트 쿠르나2 유전과 관련해 불가항력을 선언했음. 루코일은 이라크 석유부에 불가항력 상황으로 유전에서 정상적으로 계속 작업할 수 없다고 서한을 보냈음. 이는 지난달 미국 재무부가 러시아에 우크라이나 문제 해결을 압박하기 위해 러시아의 대형 석유업체 루코일과 로스네프트에 제재를 가한 효과가 나타났다는 신호로 분석되고 있음.

서부 텍사스산 원유(WTI) 12월 인도분 가격은 전거래일보다 0.38달러(+0.64%) 상승한 60.13달러에 거래 마감.

[국내증시와의 상관관계]

OPEC+는 11월2일(현지시간) 회의를 갖고 12월 원유 생산량을 하루 13만7,000배럴 늘리기로 결정했음. 12월 증산폭은 10∼11월과 같은 규모로, 지난 8∼9월 54만7,000배럴에 비하면 적은 수치임. 아울러 26년 1분기에는 증산을 중단하기로 결정했음.

유가상승시 증시에 미치는 영향은 기업의 수익 악화나 개인소비 위축, 물가상승 등에 대한 우려감으로 인해 부정적인 요인으로 작용하기도 함. 유가가 하락 추세를 보일 경우 비용절감, 소비 활성화, 물가 안정 등을 유도하며 대체로 증시에 긍정적으로 작용함.

[관련업종 및 관련테마/종목]

유가상승 수혜주 : 정제마진 확대에 따른 수익성 개선이 기대되는 정유주들과 대체연료 개발 및 에너지 감축 등에 대한 관심고조로 대체에너지 관련주, 태양광에너지 관련주, 풍력에너지 관련주, 원자력발전 관련주, 하이브리드카 관련주가 수혜주로 분류. 또한, 해외 자원 직접개발에 대한 관심 고조로 자원개발 관련주 역시 유가급등시 주목을 받는 경향이 있음.

정유주 - SK이노베이션, S-Oil, GS
대체에너지 관련주 - 태웅, 서희건설, 동국산업, 삼천리, 혜인 등
태양광에너지 관련주 - OCI, 신성이엔지, 한화솔루션 등
풍력에너지 관련주 - 태웅, 유니슨, THE E&M, 동국산업, 스페코 등
원자력발전 관련주 - 두산에너빌리티, 한전KPS, 한국전력, 효성, 보성파워텍, HRS, 태광, 성광벤드 등
전기차 관련주 - 현대차, LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK이노베이션, 현대모비스, 상아프론테크 등
자원개발 관련주 - 포스코인터내셔널, 한국가스공사 등

유가하락 수혜주 : 연료가 영업비용에 상당부분을 차지하고 있는 항공, 해운주가 통상 유가하락 수혜주로 분류 됨. 유가상승시에는 비용부담 증가로 피해주로 분류.
항공주 - 아시아나항공, 대한항공
해운주 - 대한해운, HMM, 팬오션 등
타이어주 - 한국타이어앤테크놀로지, 넥센타이어, 금호타이어