12월9일 중국 상해종합지수는 글로벌 정치 불확실성 지속 및 中 경제지표 부진 등에 약보합 마감. 이날 중국 상해종합지수는 3,402.63(-0.04%)으로 약보합 출발. 장 초반 상승전환 뒤 상승폭을 확대한 지수는 3,426.65(+0.66%)에서 고점을 형성. 이후 상승폭을 반납한 뒤 하락전환한 지수는 낙폭을 확대하며 3,385.96(-0.53%)에서 저점을 형성. 이후 오후장 3,395선을 중심으로 등락을 보이다가 장막판 낙폭을 만회한 뒤 보합권 부근에서 등락을 보인 끝에 3,402.53(-0.05%)에서 거래를 마감.

중국 상해종합지수는 글로벌 정치 불확실성 지속 등에 하락하는 모습. 현지시간으로 8일 외신에 따르면, 시리아 반군이 바샤르 알아사드 대통령이 이끄는 시리아 정권을 무너뜨리고 아사드 대통령이 모스크바로 망명했다는 소식이 전해짐. 시장에서는 이해관계가 다른 여러 정파가 뒤섞인 시리아 반군의 특수성으로 인해 당분간 시리아 내 혼란은 계속될 것으로 전망되고 있음. 또한, 한국의 정치적 상황도 중국 증시를 비롯해 아시아 증시에 부정적으로 작용. 지난 주말 윤석열 대통령의 탄핵소추안이 본회의에서 표결에 부쳐졌으나 여당의 표결 불참으로 의결정족수가 미달돼 무산됐음. 이번 주말 윤 대통령 탄핵소추안에 대해 재표결에 들어갈 예정. 한편, 금일 법무부는 비상 계엄을 선포한 윤 대통령에 대한 출국금지 결정을 발표했음.

아울러 중국의 경제지표가 부진한 점도 증시에 하방압력을 가함. 중국 국가통계국은 중국의 11월 소비자물가지수(CPI)가 전년동월대비 0.2% 상승했다고 밝힘. CPI 상승률은 지난 8월 0.6%를 기록한 이후 9월 0.4%, 10월 0.3%, 11월 0.2% 등으로 상승폭을 줄이고 있으며 시장 예상치인 0.5% 상승에도 못 미쳤음. 전월대비로는 0.6% 하락해 10월(-0.3%)보다 하락폭을 키웠으며 시장 예상치(-0.4%)보다 부진했음. 11월 생산자물가지수(PPI)도 전년동월대비 2.5% 하락하면서 26개월 연속 하락세를 이어갔음. 다만, 10월(-2.9%)보다는 양호했으며 시장 예상치(-2.8%)보다는 하락폭이 작았음. 한편, 일각에서는 이번 경제지표 부진에 따른 추가 경기 부양책 기대감이 부각되고 있음.

업종별로는 등락이 엇갈리 가운데, 부동산운용, 소매, 재생에너지, 산업서비스, 기술장비 업종 등이 하락한 반면, 개인/가정용품, 화학, 소프트웨어/IT서비스, 통신서비스 업종 등이 상승. 종목별로는 화하행복부동산(-10.10%), 보리부동산(-2.76%), 상해육가취(-1.72%), 중국건설은행(-0.24%) 등이 하락한 반면, 중국남방항공(+2.44%), 상해자동차(+1.75%), 장강전력(+0.82%) 등이 상승.

마감지수 : 상해종합지수 3,402.53P(-1.54P/-0.05%), 상해A지수 3,566.52P(-1.60P/-0.04%), 상해B지수 278.99P(-0.54P/-0.19%)

[국내증시와의 상관관계]

2024년11월20일 중국 중앙은행인 인민은행은 주택융자 금리 기준인 5년물 LPR을 3.6%로, 일반 대출 기준이 되는 1년물 LPR을 3.1%로 각각 동결했음. 지난 10월21일 인민은행은 올해 '5% 안팎' 성장률 목표 달성에 적신호가 들어왔다는 우려 속에 지난달 5년물 LPR를 3.85%에서 3.6%로, 1년물 LPR는 3.35%에서 3.1%로 각각 낮춘 바 있음.

한편, LPR(대출우대금리)은 명목상으로는 시중은행 우량 고객 대상 대출금리의 평균치이지만, 인민은행이 각종 정책 수단을 통해 결정하는 것이어서 사실상의 기준금리로 볼 수 있으며, 1년 만기는 일반대출, 5년 만기는 주택담보대출의 기준으로 알려져 있음.

과거 중국의 주요 산업은 값싼 노동력을 이용한 섬유와 신발 가공산업 등 저부가가치 산업 중심이었으나 중국 경제의 비약적인 성장과 더불어 기술력이 향상됨에 따라 IT, 자동차, 정밀기기, 화학 등의 고부가 가치 산업이 차지하는 비중이 점점 확대.
또한, 전세계에서 차지하는 경제규모가 점점 확대되고 있어 글로벌 증시에 미치는 영향력이 점점 확대. 특히, 중국정부의 기준금리 및 지급준비율 조정 등 대내외적인 정책의 변동에 따라 아시아와 우리나라의 수출과 원자재 수요에 큰 영향을 미침.

[관련업종 및 관련테마/종목]

은행 - 하나금융지주, 우리금융지주, 신한지주, KB금융, 기업은행 등

증권 - 삼성증권, NH투자증권, 한국금융지주, 미래에셋증권 등

철강, 금속 - POSCO홀딩스, 현대제철, 동국제강, 고려아연, 풍산 등

석유화학, 정유 - 롯데케미칼, LG화학, GS, S-Oil, SK이노베이션 등

건설 - DL이앤씨, 대우건설, 현대건설, GS건설, 삼성물산 등

12월9일 일본 니케이지수는 美 나스닥·S&P500 최고치 재경신 영향 등에 강보합 마감. 이날 일본 니케이지수는 장중 고점인 39,332.55엔(+0.62%)에서 상승 출발. 장초반 상승폭을 축소한 뒤 하락전환하며 38,972.78엔(-0.30%)에서 저점을 형성하는 모습. 오전중 상승전환한 뒤 상승폭을 확대한 지수는 한때 39,300엔을 상회하기도 했지만, 이후 재차 상승폭을 축소해나갔음. 오후장 후반 보합권을 중심으로 등락을 이어가다 상승폭을 다소 확대한 끝에 결국, 39,160.50엔(+0.18%)에서 거래를 마감.

일본 니케이지수는 美 나스닥·S&P500 최고치 재경신 영향 등에 상승하는 모습. 지난 6일(현지시간) 美 증시는 11월 고용동향보고서를 소화한 가운데, 기술주 중심의 나스닥지수와 S&P500지수가 각각 0.81%, 0.25% 상승하며 또 다시 사상 최고치를 경신했음.

다만, 이익실현 매도세가 출회된 점은 증시의 상승을 제한. 미국과 일본의 주요 이벤트를 앞두고 이날 니케이지수가 심리적 저항선인 40,000엔에 가까워지자 가격 상단에서 일부 투자자들의 이익실현 매도세가 출회됐음. 이와 관련, 11일(현지시간) 美 소비자물가지수(CPI)가 발표될 예정이며, 다음 주 미국과 일본의 통화정책회의가 진행될 예정.

이날 일본 재무성은 일본의 지난 10월 경상수지(속보치)가 2조4,569억엔(약 23조4천억원)의 흑자를 기록했다고 밝힘. 이로써 일본 경상수지는 21개월 연속 흑자 행진을 이어갔음. 한편, 일본 내각부는 올해 3분기 일본의 실질 국내총생산(GDP)이 전 분기에 비해 0.3% 늘어난 것으로 집계됐다고 밝힘. 이는 지난달 15일 발표한 속보치(0.2%)보다 0.1%포인트 상향 조정한 것으로, 연율 환산 성장률로는 1.2%에 해당하는 수치임.

업종별로는 대부분의 업종이 상승한 가운데, 소프트웨어/IT서비스, 자동차, 개인/가정용품, 산업서비스, 의료 장비/보급, 통신서비스, 금속/광업, 경기관련 소비재, 제약, 화학, 보험, 운수, 은행/투자서비스 업종 등의 상승세가 두드러짐. 종목별로는 NEC(+2.02%), 소프트뱅크그룹(+1.99%), 혼다자동차(+1.05%), 오사카가스(+0.47%) 등이 상승.

마감지수 : 니케이225 39,160.50엔(+69.33엔/+0.18%)

[국내증시와의 상관관계]

일본은행(BOJ)은 10월31일 종료된 금융정책결정회의에서 연 0.25%인 기준금리를 동결하기로 결정. 2회 연속 동결로, 해당 결정은 만장일치로 이뤄졌음. 아울러 별도로 발표한 경제·물가 전망 보고서에서 올해 신선식품 제외 소비자물가지수(CPI) 상승률 전망치를 2.5%로 유지했지만, 내년 상승률 전망치는 지난 7월 시점(2.1%)보다 낮은 1.9%로 제시했음. BOJ는 향후 금융정책 운영과 관련해 "경제·물가·금융상황에 달려있지만 현재의 실질금리가 매우 낮은 수준에 있는 것을 근거로 했을 때, 또 (앞서 제시한) 경제·물가 전망이 실현된다고 했을 때 그에 따라 정책금리를 계속 올려 금융완화 정도를 조정해 나갈 것"이라고 밝힘. 이어 "2% 물가 안정 목표를 지속적, 안정적으로 실현한다는 관점에서 적절히 금융정책을 운영해 나갈 것"이라고 언급했음.

일반적으로, 증시내 수출기업 비중이 높은 국내증시와 일본증시는 중-장기적으로 세계 경기흐름과 연동되어 비슷한 흐름을 나타내고 있으며, 상호간 영향력은 다소 줄어들었으나 증시구조 및 산업구조가 과거에 비해 점진적으로 비슷한 양상으로 변화. 전체적인 지수흐름은 타 증시에 비해 매우 유사한 움직임을 나타내고 있는 추세. 일본 증시는 아시아 역내 증시를 견인하는 선도시장 역할을 수행하고 있으며, 이에 따라 중장기적 관점의 연동성은 지속.

[관련업종 및 관련테마/종목]

IT대표주 - 삼성전자, LG전자, LG디스플레이, 삼성SDI, SK하이닉스, 삼성전기 등

소매 - 신세계, 현대백화점, 롯데쇼핑, 이마트, 롯데하이마트, 대구백화점 등

자동차 - 현대차, 기아, KG모빌리티, 현대모비스 등

증권 - 삼성증권, 미래에셋증권, 대신증권, 키움증권, 한국금융지주, NH투자증권 등

은행 - KB금융, 신한지주, 우리금융지주, 하나금융지주, 기업은행, BNK금융지주 등

정유 - SK이노베이션, S-Oil, GS 등

12월9일 대만 가권지수는 TSMC(+0.94%) 실적 기대감, 美 기술주 상승 영향 등에 소폭 상승. 대만 가권지수는 23,287.79(+0.41%)에서 소폭 상승 출발. 장 초반 23,325.99(+0.57%)에서 고점을 형성한 뒤 상승폭을 반납하는 모습. 오후 들어서도 상승폭을 축소한 지수는 하락전환하며 23,172.22(-0.09%)에서 저점을 형성하기도 했지만, 이내 상승전환하며 23,273.25(+0.34%)에서 거래를 마감.

대만 가권지수는 TSMC(+0.94%) 실적 기대감 등에 상승하는 모습. 오는 10일 TSMC가 11월 매출을 발표할 예정인 가운데, 시장에서는 파운드리 분야에서 TSMC의 독주 체제가 어느 상황인지가 더욱 주목받을 것으로 전망. TSMC의 10월 매출액은 전년 대비 30% 가까이 증가한 3,000억 대만달러를 처음 돌파하면서 월간으로는 사상 최대를 경신한 바 있음. 또한, 언론에 따르면, TSMC의 2나노 공정이 내년 1~4월 설계에 투입될 예정인 가운데, 애플이 첫 고객이 될 것이라며, 인텔, AMD 등도 관심을 보임에 따라 첨단 공정에서도 독주 체제를 굳히고 있다고 전해짐.

美 기술주가 상승한 점도 증시에 긍정적으로 작용. 지난 주말 뉴욕증시는 11월 고용동향보고서를 소화한 가운데 혼조세로 장을 마감. 다우지수가 0.28% 하락한 반면, 기술주 중심의 나스닥지수와 S&P500지수는 0.81%, 0.25% 상승. 특히, 나스닥지수와 S&P500지수는 또 다시 사상 최고치를 경신. 美 11월 고용동향보고서가 발표된 가운데, 너무 뜨겁지도 차갑지도 않은 ‘골디락스’라는 평가가 나오고 있음. 이에 아마존(+2.94%), 알파벳A(+1.20%), 메타(+2.44%) 등 美 대형 기술주가 상승세를 기록.

업종별로는 대부분의 업종이 하락한 가운데, 복합산업, 제약, 부동산운용, 기술장비, 의료 장비/보급, 에너지-화석연료, 자동차, 화학, 개인/가정용품, 식품/약품 업종 등의 하락세가 두드러짐. 종목별로는 에바항공(+5.56%), 에이서(+2.46%), 유나이티드마이크로(+1.26%) 등이 상승한 반면, AU 옵트로닉스(-1.58%), 혼하이 정밀(-1.52%) 등은 하락.

마감지수 : 가권지수 23,273.25P(+79.98P/+0.34%)

[국내증시와의 상관관계]

대만 중앙은행은 24년9월 금융정책회의를 열고 기준금리를 2.00% 동결했음. 이는 시장 예상과 부합한 결과임. 한편, 지난 3월 금융정책회의에서는 전기료 인상에 따른 소비자물가지수 전망치 상향 조정으로 시장 예상과 달리 기준금리를 인상한 바 있음.

일반적으로 반도체, LCD 등 수출중심 IT주들이 증시에서 차지하는 비중이 높고, 외국인의 매매가 증시에 미치는 영향력이 높은 이유로 양 증시간의 상관성은 과거 다소 높았음. 그러나 최근 국내증시와 대만증시간 상관성은 과거에 비해 다소 약화되는 현상을 나타내고 있는데, 이는 여전히 IT주들의 비중이 높고 미국 의존도가 높은 대만에 비해 국내산업의 다각화 및 비IT부문의 비중강화(다양한 산업포트폴리오 구성), 주식시장 유동성 강화등의 요인을 통해 국내증시의 체질이 강화되고 있기 때문임.

[관련업종 및 관련테마/종목]

[반도체 관련주]
생산 - 삼성전자, SK하이닉스, DB하이텍
장비 - 원익IPS, 테스, 에스에프에이, SFA반도체, 케이씨텍, 에스엔유 등
재료 - 동진쎄미켐, 네패스, 솔브레인, 엠케이전자 등

[LCD 관련주]
생산 - 삼성전자, LG디스플레이 등
장비 - 삼성SDI, 에스에프에이, 톱텍, AP시스템, 아바코, 탑엔지니어링 등
부품 - 금호전기, 엘앤에프, 파인디앤씨, 한솔테크닉스, 삼진엘앤디, 우주일렉트로 등

12월9일 아시아 현물시장에서 거래된 D램 현물 가격은 혼조세를 나타냈으며, 낸드플래시메모리가격은 상승세를 보임. D램 평균가격을 나타내는 DXI지수는 260.00포인트(+0.65%) 상승한 40,543.00을 기록. 반도체 동향 (단위 : 달러) DDR5 16G (2Gx8) 4800/5600 4.750(-0.08%)
DDR4 16Gb (1Gx16)3200 3.111(+0.58%)
DDR4 16Gb (2Gx8)3200 3.189(0.00%)
DDR4 8Gb (1Gx8) 3200 1.470(-0.34%)
DDR4 8Gb (512Mx16) 3200 1.558(-0.32%)
DDR3 4Gb 512Mx8 1600/1866 0.783(0.00%)

SLC 2Gb 256MBx8 0.802(+0.50%)
SLC 1Gb 128MBx8 0.752(+0.54%)
MLC 64Gb 8GBx8 4.354(+0.07%)
MLC 32Gb 4GBx8 2.187(+0.14%)

[국내증시와의 상관관계]

최근 1년간 D램, 낸드 평균판매단가가 70% 이상 하락하며 가격 메리트가 부각된 가운데 PC, 스마트폰 업체들이 보유한 메모리 반도체 재고 소진이 일단락되며 재고 축적 수요가 급증하고 있다는 분석이 제기되고 있음. 이에 지난해 9월을 기점으로 DXI지수는 반등하며 상승세를 이어가는 모습. 특히 D램의 경우 AI관련 수요가 늘어나며 HBM 등의 수요 확대에 따른 수혜가 전망되고 있음. 다만, 낸드의 경우 D램과 달리 재고 감축 속도나, 수요 개선이 뚜렷하지 않을 것이라는 전망 및 D램과 달리 제조사들이 많아 가격 경쟁이 치열할 것이라는 예상에 회복은 상대적으로 더딜 것이라고 전망되고 있음.

일반적으로 반도체는 국내 수출에 있어서 절대적으로 높은 비중을 차지하고 있으며 반도체 가격동향은 국내 산업에도 지대한 영향을 주고 있음. 특히, 등락폭이 큰 경우 삼성전자나 SK하이닉스 등 국내 주요 반도체 업체들의 주가에 영향을 줌.

[관련업종 및 관련테마/종목]

[반도체 제조]
삼성전자, SK하이닉스, DB하이텍

[반도체 장비]
주성엔지니어링, DMS, 티에스이
프로텍, 에스에프에이, 원익IPS
인텍플러스, 티씨케이, 탑엔지니어링
로체시스템즈, HB테크놀러지

[반도체 재료]
엠케이전자, 동진쎄미켐, 덕산하이메탈
네패스, 솔브레인, 후성

12월9일(현지시간) 뉴욕주식시장이 연준 블랙아웃 돌입 속 엔비디아 中 반독점 조사 등에 하락한 가운데, 금일 필라델피아 반도체지수는 하락 마감. 지수는 전 거래일 대비 42.46(-0.84%) 하락한 5,018.84를 기록. 인공지능(AI) 반도체 업체인 엔비디아(-2.55%)는 중국 정부가 반독점 관행에 대한 조사를 개시한다는 소식에 하락했으며, AMD(-5.57%)도 BoA가 투자의견과 목표주가 모두 하향했다는 소식에 하락 마감. 세계 최대 반도체 파운드리 업체인 TSMC(-1.90%)는 하락했으며, D램 업체인 마이크론테크놀로지(+1.63%)는 상승 마감.

이 외에 마벨 테크놀로지, Arm, AMAT, 인텔, ASML, 브로드컴 등이 하락한 반면, 마이크로칩 테크, 스카이웍스 솔루션즈, ON 세미컨덕터, 램리서치, 테라다인, 아날로그디바이스, 퀄컴, 텍사스인스트루먼트 등이 상승.

[국내증시와의 상관관계]

필라델피아 반도체지수는 크게 반도체 업황과 미증시에 따라 움직이는 경향을 보임. 인공지능(AI) 관련 반도체 수요 증가에 힘입어 상승세를 보였던 필라델피아 반도체지수는 글로벌 경제 둔화, 반도체 공급망 문제 등 불확실성으로 변동성을 보이는 모습. 한편, Fed는 11월 FOMC 회의에서 시장 예상대로 연방 기준금리를 기존 4.75~5.00%에서 4.50~4.75%로 25bp 인하. 지난 9월 4년 반 만에 기준금리를 0.5%포인트 인하하는 '빅컷'을 단행한 이후 이날 연속으로 금리를 인하했으며, Fed는 성명을 통해 "최근 지표들은 경제 활동이 계속 견고한 속도로 확장하고 있음을 시사한다"며, "올해 초부터 노동시장 상황은 전반적으로 완화됐고, 실업률은 상승했지만, 낮은 수준을 유지하고 있다"고 평가.

일반적으로 필라델피아 반도체지수와 국내지수와의 상관관계는 매우 밀접하며 특히 국내증시의 대표종목인 삼성전자, SK하이닉스 등의 메이저 반도체업체 등을 비롯하여 반도체 소재, 장비업체들의 주가흐름에 많은 영향을 주고 있음.

[관련업종 및 관련테마/종목]

[반도체 제조]
삼성전자, SK하이닉스

[반도체 장비]
AP시스템, 유진테크, 미래산업, 리노공업
에스티아이, 에프에스티, 이오테크닉스, 원익IPS
주성엔지니어링, 케이씨텍
한미반도체, 코세스, 에스에프에이

[반도체 재료]
동진쎄미켐, 네패스, 솔브레인
엠케이전자, 이엔에프테크놀로지

12/9(현지시간) 뉴욕증시 하락, 다우(-0.54%)/나스닥(-0.62%)/S&P500(-0.61%) 엔비디아 中 반독점 조사(-), 차익실현 매물(-), 연준 블랙아웃 돌입 이날 뉴욕증시는 중국 정부의 엔비디아 반독점 조사 착수 소식이 전해진 가운데, 엔비디아를 비롯한 주요 기술주에 차익실현 매물 등이 출회되며 3대 지수 모두 하락. 다우지수와 S&P500지수가 0.54%, 0.61% 하락했으며, 기술주 중심의 나스닥지수도 0.62% 하락.

중국 정부가 엔비디아의 반독점 관행에 대한 조사를 개시한다고 밝히면서 엔비디아 등을 비롯한 주요 기술주 투자심리를 위축시키는 모습. 최근 반도체칩과 관련해 미국과 중국간 경쟁이 가열되고 있는 가운데, 중국 국가시장감독관리총국이 엔비디아에 대해 중화인민공화국 반독점 법 등 위반 혐의로 조사를 진행하고 있다는 소식이 전해짐. 중국 국가시장감독관리총국은 엔비디아가 이스라엘 반도체 설계회사 멜라녹스를 인수하는 과정에서 반독점법을 위반했을 가능성이 있다고 보고 있음. 이에 엔비디아 주가가 2% 넘게 하락했고, AMD 등 여타 반도체 관련주들도 대부분 하락. AMD는 뱅크오브아메리카의 투자의견, 목표주가 하향 조정 소식도 전해짐. 메타, 아마존 등 일부 대형 기술주들도 차익실현 매물이 출회되며 하락세를 기록.

지난 2일 바이든 행정부는 반도체 장비업체를 비롯해 AI칩에 들어가는 고대역폭메모리(HBM)를 대상으로 한 추가 대중국 수출 규제를 발표한 바 있으며, 중국은 보복 차원에서 중국산 갈륨, 게르마늄 등 민간•군수 이중용도 품목에 대한 미국 수출을 금지하기로 하면서 양국의 긴장감이 고조되고 있음.

연방공개시장위원회(FOMC) 12월 회의를 일주일 앞두고 연방준비제도(Fed) 인사들이 통화정책 관련 발언을 삼가는 '블랙아웃' 기간에 돌입한 가운데, 이번주 발표되는 물가지표에 대한 관심이 집중되고 있음. 오는 11일 소비자물가지수(CPI), 12일 생산자물가지수(PPI) 등이 발표될 예정인 가운데, 특히 11월 CPI는 전월대비 0.3%, 전년동월대비 2.7% 상승하며 지난달 수치(0.2%•2.6%)를 소폭 웃돌 것으로 예상되고 있음. 시카고상품거래소(CME) 페드워치 툴에 따르면, 연방기금금리 선물시장에서 12월 기준 금리가 25bp 인하 확률은 장 마감 무렵 85.8%, 동결될 확률은 14.2%로 반영됐음.

한편, 도널드 트럼프 대통령 당선인은 전일 제롬 파월 Fed 의장에 대한 임기 보장 의사를 거듭 강조했음. 파월 의장의 임기는 2026년 5월까지임.

이날 국제유가는 中 추가 경기 부양 기대감•시리아 사태 등에 강세. 미국 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 서부 텍사스산 원유(WTI) 1월 인도분 가격은 전거래일 대비 1.17달러(+1.74%) 상승한 68.37달러에 거래 마감.

美 채권시장은 中 추가 경기 부양 기대감 등에 약세를 나타냈고, 달러화는 中 통화 완화 의지 등에 강세를 기록. 대표적인 안전자산인 금 가격은 中 금 매수 재개 및 美 금리인하 기대 고조 등에 상승.

업종별로는 등락이 엇갈린 가운데 복합산업, 은행/투자서비스, 유틸리티, 산업서비스, 보험, 기술장비 업종 등이 하락한 반면, 금속/광업, 자동차, 에너지, 경기관련 소비재, 재생에너지, 의료 장비/보급, 화학 업종 등은 상승. 종목별로는 엔비디아(-2.55%)가 中 반독점 조사 소식에 하락했고, AMD(-5.57%), 인텔(-0.53%), 브로드컴(-0.33%), ARM(-0.89%), TSMC(-1.90%) 등 여타 반도체 업체들도 하락. 특히, AMD는 뱅크오브아메리카의 투자의견, 목표주가 하향 조정 소식도 전해짐. 메타(-1.64%), 아마존(-0.41%), 넷플릭스(-2.25%) 등 일부 대형 기술주가 하락. 비트코인 하락 속 코인베이스(-9.63%), 마라홀딩스(-9.74%) 등 암호화폐 관련주들도 하락했고, 팔란티어 테크놀로지스(-5.08%)는 미국 특수작전사령부(USSOCOM)와 AI 미션 관리 시스템 개발 계약을 체결했다는 소식을 발표하며 장중 강세를 보이기도 했지만 차익실현 매물이 출회되며 하락세로 장을 마감. 반면, 애플(+1.61%)이 역대 최고치를 경신했고, 마이크로소프트(+0.55%), 알파벳A(+0.49%), 테슬라(+0.15%) 등이 상승. 최고경영자(CEO) 피살 소식 등에 이틀 연속 큰 폭으로 하락했던 유나이티드헬스 그룹(+2.39%)이 반등에 성공했고, 슈퍼마이크로컴퓨터(+0.52%)는 나스닥 당국이 연례 보고서 제출 시한을 내년 2월25일로 연장하는 방안을 승인했다고 밝힌 가운데 소폭 상승. 中 추가 경기 부양 기대감 속 알리바바(+7.44%), JD닷컴(+11.00%), 핀둬둬(+10.45%) 등 중국 업체들이 상승.

다우 -240.59(-0.54%) 44,401.93, 나스닥 -123.08(-0.62%) 19,736.69, S&P500 6,052.85(-0.61%), 필라델피아반도체 5,018.84(-0.84%)

[국내증시와의 상관관계]

Fed는 11월 FOMC 회의에서 기준금리를 기존 4.75~5.00%에서 4.50~4.75%로 25bp 인하했음. 지난 9월 4년 반 만에 기준금리를 0.5%포인트 인하하는 '빅컷'을 단행한 이후 연속으로 금리를 인하. Fed는 성명을 통해 "최근 지표들은 경제 활동이 계속 견고한 속도로 확장하고 있음을 시사한다"며, "올해 초부터 노동시장 상황은 전반적으로 완화됐고, 실업률은 상승했지만, 낮은 수준을 유지하고 있다"고 평가했음. 또한, "인플레이션은 FOMC의 2% 목표를 향해 진전을 이뤘지만, 여전히 다소 높은 수준을 유지하고 있다"며, "FOMC는 고용과 인플레이션 목표 달성을 위한 리스크가 대체로 균형을 이루고 있다고 판단한다"고 언급. 지난 9월 빅컷 단행 당시 언급됐던 "인플레이션이 지속적으로 2%를 향해 가고 있다는 더 큰 자신감을 얻었다"는 표현은 이번 성명에서는 빠졌음.

한편, 시장에서는 11월 FOMC 회의 직전 치러진 美 대선에서 공화당 도널드 트럼프 전 대통령이 승리하면서 Fed가 장기적으로 기준 금리를 인하할 수 있을지 불투명하다는 전망이 나오고 있는 가운데, 파월 Fed 의장은 미국 대선 결과에 따른 통화정책 영향에 관한 질의에 "단기적으로 볼 때 선거가 우리의 정책 결정에 영향을 미치지 않을 것"이라고 답변했음.

일반적으로, 세계증시간 동조화 추세에 따라 시장간 상관성은 항상 존재하며, 뉴욕증시의 등락 및 관련 재료등에 따른 국내증시의 민감도는 상당히 높은 수준인 것으로 나타나고 있음. 특히, 반도체를 포함한 주요 IT 기술주 및 자동차 등 주 수출주들은 뉴욕발 이슈에 따른 연동성이 매우 높음.

[미국상관종목/업종/테마]

IT대표주 - 삼성전자, LG전자, LG디스플레이, 삼성SDI, SK하이닉스, 삼성전기 등

소매 - 신세계, 현대백화점, 롯데쇼핑, 이마트, 롯데하이마트, 대구백화점 등

자동차 - 현대차, 기아, 현대모비스 등

증권 - 삼성증권, 미래에셋증권, 대신증권, 키움증권, 한국금융지주, NH투자증권 등

은행 - KB금융, 신한지주, 우리금융지주, 하나금융지주, 기업은행, BNK금융지주 등

정유 - SK이노베이션, S-Oil, GS 등

12월9일(현지시간) 뉴욕외환시장에서 달러화는 엔화와 유로화에 대해 강세를 기록. 뉴욕외환시장에서 달러화는 엔화와 유로화에 대해 강세를 기록. 中 경기 부양 의지에 따른 美 국채수익률 상승 영향 등에 달러화 가치를 반영한 달러인덱스지수는 강세. 중국 지도부가 더 강력한 경기 부양 의지를 드러낸 여파에 미 국채 수익률이 오름세를 이어가면서 달러화 강세를 견인. 중국 공산당은 시진핑 총서기(국가주석)가 주재한 중앙정치국 회의를 열고 내년 경제정책과 관련해 "보다 적극적인 재정정책과 적당히 온건한(moderately loose) 통화정책"을 실시해야 한다고 밝힘. 이어 중앙정치국은 "소비를 적극적으로 진작하고, 투자 효율성을 높이고, 모든 면에서 국내 수요를 확대해야 한다"고 강조했음. 특히, 통화정책 기조에 대한 표현이 종전 '신중한'(prudent)에서 '적당히 온건한'으로 변하면서 14년 만에 완화적인 기조로의 선회가 선언된 점에 시장 참가자들은 주목하고 있는 가운데, 인민은행이 이미 정책금리 인하 등의 조치를 이어왔지만, 중국 최고 권력기구인 중앙정치국이 통화정책 완화를 공식화한 점은 더 강도높은 완화 정책을 시사한 것이라는 관측이 제기되고 있음.

한편, 연방공개시장위원회(FOMC) 12월 회의를 일주일 앞두고 연방준비제도(Fed) 인사들이 통화정책 관련 발언을 삼가는 '블랙아웃' 기간에 돌입한 가운데, 오는 11일 소비자물가지수(CPI), 12일 생산자물가지수(PPI) 등이 발표될 예정. 11월 CPI는 전월대비 0.3%, 전년동월대비 2.7% 상승하며 지난달 수치(0.2%•2.6%)를 소폭 웃돌 것으로 예상되고 있음.

Dollar-Yen : 151.216YEN(+1.249YEN), Dollar-Euro : 0.9478EURO(+0.0014EURO)
출처: Bloomberg, 종가는 美 동부시간 16:00 기준

[국내증시와의 상관관계]

연준은 11월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 이후 발표한 성명에서 기준금리를 현행 4.75~5.0%에서 4.5~4.75%로 인하한다고 밝힘. 9월 0.5%포인트의 금리 인하에 이어 또다시 0.25%포인트의 금리를 인하하며, 2차례 연속 인하를 단행했음. FOMC는 "최근 지표가 경제활동이 견실한 속도로 계속 확장되고 있음을 시사한다"며 "올 초 이후 노동시장 상황이 전반적으로 완화됐으며 실업률은 상승했지만 여전히 낮은 수준을 유지하고 있다"고 밝힘. 또한, 국채와 정부기관 채권, 정부기관 모기지담보증권 보유량 축소를 계속할 것이라고 설명. 파월 의장은 FOMC 회의 직후 진행된 기자회견에서 "12월 금리인하를 배제하지도 찬성하지도 않는다(out or in)”며 “더 많은 데이터를 확보하고 12월에 결정하겠다”고 밝힘. 이어 '트럼프 당선인이 사퇴를 요구할 경우 물러날 것인지' 묻는 기자 질문에는 "아니오"라고 밝힘. 파월 의장은 "미국 대통령은 연준 의장을 해고하거나 강등할 권한이 없다"며 "법적으로 허용되지 않는다"고 언급. 이에 시장에서는 파월 의장이 오는 2026년 6월 임기가 만료될 때까지 공무를 수행할 것으로 전망.

일반적으로 원/달러 환율이 상승하게 되면 자동차, 조선, 전기전자업종 등 국내 대표 수출기업들의 채산성이 높아지면서 국내주식시장에 긍정적 요인으로 작용하고 있으며 원/달러 환율이 하락하게 되면 이러한 수출기업들의 실적이 악화되어 투자심리에 악재로 작용하고 있음. 그러나 원/달러 환율이 하락한다는 것은 원화 가치가 상승하였다는 의미이며 글로벌 투자가들이 그만큼 한국경제에 대해 높은 평가를 하고 있다는 반증이기도 함.

[상관업종 - 테마 - 종목]

국내 산업기반이 수출 중심이기 때문에 환율하락은 국내 기업들의 수익성 악화로 이어질 수 있음. 환율하락의 피해는 국내에서 수출하는 기업군 전체이며, 특히 환헤징이 취약한 중소기업이 가장 큰 피해주라 할 수 있음. 반면 외화 부채가 많거나 원재료 수입비중이 높아 환율하락으로 인한 비용절감 효과가 큰 기업군(항공, 해운, 식음료, 유화, 전력, 화학, 철강주)들은 상대적으로 수혜가 전망됨.

달러화가 강세를 보이며 원화 환율이 상승할 경우에는 환율하락의 피해주로 부각되었던 주요 수출기업들이 수혜주로 인식되는 경향이 있음. 대표적인 환율상승 수혜주로 분류되는 업종은 자동차, 조선 등임. 이들 산업의 종목들은 매출액 중 수출비중이 높아 환율이 상승할 경우 채산성 개선효과 매우 빠르고 크게 나타나는 경향이 있음.

원화강세수혜주 : 대한항공, 아시아나항공, 대한해운, 한국전력, POSCO홀딩스, 동국제강, 현대제철, 고려아연, 한국철강, 농심, S-Oil, SK, 대상, CJ, 삼양사, 하나투어, 모두투어 등
원화약세수혜주 : 현대차, 기아, 현대모비스, 삼성전자, LG전자, SK하이닉스 등 주요수출기업

12월9일(현지시간) 뉴욕채권시장은 中지도부, 14년만에 통화 '완화' 선회 소식 등에 하락. 뉴욕채권시장은 中지도부, 14년만에 통화 '완화' 선회 소식 등에 하락하는 모습. 중국 공산당은 시진핑 총서기가 주재한 중앙정치국 회의를 열고 내년 경제정책과 관련해 "보다 적극적인 재정정책과 적당히 온건한(moderately loose) 통화정책"을 실시해야 한다고 밝힘. 중앙정치국은 2008년 발생한 글로벌 금융위기 대응 과정에서 '적당히 온건한' 통화정책 기조를 채택했다가 2010년 말 '신중한'으로 방향을 전환한 뒤 지금까지 이를 유지해 왔지만, 이번에 14년 만에 완화적인 기조로의 선회했음. 이어 중앙정치국은 "소비를 적극적으로 진작하고, 투자 효율성을 높이고, 모든 면에서 국내 수요를 확대해야 한다"고 강조했음. ANZ의 싱 자오펑 선임 중국 전략가는 "이것은 2025년 강력한 재정 부양책, 큰 폭의 금리 인하 및 자산 매입을 가리킨다고 생각한다"면서"정책 톤은 트럼프의 관세 위협에 맞선 강력한 자신감을 보여준다"고 밝힘.

한편, 美 재무부는 오는 10일(현지시간)부터 사흘동안 3년물 580억달러를 시작으로 10년물 390억달러, 30년물 220억달러를 잇달아 입찰에 부칠 예정. 또한, 오는 11일(현지시간)에는 이번 주 최대 이벤트로 꼽히는 미국의 11월 소비자물가지수(CPI)가 발표될 예정. 시장에서는 11월 근원 CPI가 전월대비 0.3% 올랐을 것으로 예상하고 있음. 이날 뉴욕 연방준비은행(연은)이 발표한 11월 소비자기대조사(SCE) 결과에 따르면, 향후 1년 기대 인플레이션은 3.0%로 전달보다 0.1%포인트 상승하며, 하락한 지 한달만에 반등했음. 3년과 5년 기대 인플레이션은 2.6% 및 2.9%로 0.1%포인트씩 높아졌음. 시카고상품거래소(CME) 페드워치 툴에 따르면, 연방기금금리 선물시장에서 12월 기준 금리가 25bp 인하 확률은 장 마감 무렵 85.8%, 동결될 확률은 14.2%로 반영됐음.

10년만기 국채수익률은 전거래일보다 4.70bp 상승한 4.199%를 기록. 2년만기 국채수익률은 전거래일보다 3.10bp 상승한 4.129%, 30년만기 국채수익률은 전거래일보다 5.90bp 상승한 4.390%를 나타냄(美 동부시간 오후 3시기준). 10년물과 2년물 금리 차이는 전날의 5.4bp에서 7.0bp로 확대됐음.

[국내증시와의 상관관계]

미국 중앙은행(Fed)은 11월7일(현지시간) FOMC 정례회의를 마치고 기준금리를 4.75~5.00%에서 4.50~4.75%로 25bp 인하했음. 지난 9월 4년 반 만에 기준금리를 0.5%포인트 인하하는 '빅컷'을 단행한 이후 이날 연속으로 금리를 인하했음. Fed는 성명을 통해 "최근 지표들은 경제 활동이 계속 견고한 속도로 확장하고 있음을 시사한다"며, "올해 초부터 노동시장 상황은 전반적으로 완화됐고, 실업률은 상승했지만, 낮은 수준을 유지하고 있다"고 평가했음. 한편, 제롬 파월 Fed 의장은 이날 FOMC 회의 후 기자회견에서 미국 대선 결과에 따른 통화정책 영향에 관한 질의에 "단기적으로 볼 때 선거가 우리의 정책 결정에 영향을 미치지 않을 것"이라고 답변했음. 이어 취재진이 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인이 사임을 요구할 경우 어떻게 할 것이냐고 묻자 파월은 "사퇴하지 않는다(nope)"고 밝힘.

일반적으로, 금리변동과 주가의 관계는 단기적인 효과보다는 중,장기적으로 영향을 미치는 경향이 있으며, 경기순환과 유기적인 관계를 맺으며 통상 반대로 움직이는 경향이 있음. 따라서 미국 시장금리의 일일 등락과 증시와의 관계를 설명하는 것은 다소 무리이며, 중장기적인 금리추세와 이에 따른 경기변동에 초점을 맞추어 시장간 연동성을 해석하는 것이 바람직함.

한편, 금리추세의 큰 흐름이 아닌 Fed 금리정책 방향과 관련된 이슈들은 시장의 단기등락에 상당한 영향을 미치고 있으며, 국내증시 역시 이에 민감하게 반응하고 있음. 이러한 이슈들은 향후 시장간 금리차 전망에 따른 유동성의 흐름에도 영향을 줌.

[관련업종 및 관련테마/종목]

미국 금리인하 수혜주 - 이론상 정책금리 인하는 경기 활성화 차원에서 수반하는 것으로 부동산(특히 건설관련..), 금융주(은행, 증권..), 유통주(백화점, 홈쇼핑..) 등이 혜택을 받는다고 볼 수 있으며, 시장에서도 이 같은 종목군들이 통상 금리인하(경기부양) 수혜주들로 분류되고 있음.

금융주(은행,증권..) - KB금융, 신한지주, 우리금융지주, 한국금융지주, BNK금융지주, DGB금융지주, 삼성증권, 대신증권, 미래에셋증권, 키움증권 등
건설관련(건설, 시멘트..) - 현대건설, GS건설, 대우건설, DL이앤씨, HDC현대산업개발, 계룡건설, 성신양회 등
유통주(백화점, 홈쇼핑..) - 신세계, 현대백화점, 대구백화점, 광주신세계, 세이브존I&C, CJ ENM, GS리테일 등

미국 금리인상 관련주 - 미국의 금리인상은 일반적으로 달러화 강세를 뒷받침하게 됨. 따라서 미국의 금리인상은 국내 수출기업들의 입장에서 볼 때 중장기적인 측면에서 수혜를 입게 되어 미 금리와 연관이 있다고 볼 수 있음.
수출대표주 - 삼성전자, 현대차, 기아, LG전자, LG디스플레이, 삼성중공업 등

12월9일(현지시간) 미국 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 국제유가는 中 부양 의지·시리아 사태 등에 강세 국제유가는 중국 공산당 지도부가 경기 부양에 대한 의지를 드러냈다는 소식 등에 상승하는 모습. 중국 공산당은 시진핑 총서기가 주재한 중앙정치국 회의를 열고 내년 경제정책과 관련해 "보다 적극적인 재정정책과 적당히 온건한 통화정책"을 실시해야 한다고 밝힘. 이어 중앙정치국은 "소비를 적극적으로 진작하고, 투자 효율성을 높이고, 모든 면에서 국내 수요를 확대해야 한다"고 강조했음. 시장 참가자들은 특히 통화정책 기조에 대한 표현이 종전 '신중한'에서 '적당히 온건한'으로 변하면서 14년 만에 완화적인 기조로의 선회가 선언된 점에 주목했음. 프라이스퓨쳐스그룹의 필 플린 선임 분석가는 "중국이 실제로 통화정책을 완화하고 경제를 부양하기 위해 필요한 모든 조치를 취할 가능성이 있다면 원자재 가격 붐이 나타날 것"이라고 밝힘.

시리아 바샤르 알아사드 정권의 붕괴로 중동의 지정학적 불확실성이 커진 점도 국제유가의 상승요인으로 작용. 언론에 따르면, 시리아는 주요 산유국은 아니지만, 알아사드 정권의 붕괴는 시리아의 우방국인 러시아와 이란의 영향력 약화를 보여준다는 점에서 위험 프리미엄을 높이는 요인이 될 수 있다는 해석이 제기되고 있음. 호르헤 레온 라이스태드의 석유 부문 수석 부사장은 "지난 주말 시리아에서 발생한 사건들은 원유 시장에 영향을 줄 수 있고, 중동 지역의 불안정이 고조되면 앞으로 몇 주 내지 몇 달 동안 유가에 지정학 리스크 프리미엄을 더할 수 있다"고 분석했음.

서부 텍사스산 원유(WTI) 1월 인도분 가격은 전거래일보다 1.17달러(+1.74%) 상승한 68.37달러에 거래 마감.

[국내증시와의 상관관계]

국제유가는 중동 긴장 지속 등에도 불구하고 경기침체 우려 등에 원유 수요 둔화 우려가 지속되고 있음. 한편, OPEC+는 24년12월5일(현지시간) 온라인 회의를 열고 공식 원유 증산 전환 시점을 연기하기로 결정했다고 밝힘. 총 23개국이 참여하는 OPEC+는 3가지 감산 프로그램을 가동 중으로 OPEC+ 참가국 전체가 따르는 하루 200만 배럴씩의 공식 감산이 있고 여기에 사우디아라비아 등 OPEC+ 주도국 8개 나라가 시행 중인 자발적 감산이 하루 165만 배럴씩의 1단계와 하루 220만 배럴씩의 2단계로 나눠져 있음. OPEC+는 공식 감산과 1단계 자발적 감산의 완료 시점을 2025년 말에서 2026년 말까지 연장하기로 결정했고, 2단계 자발적 감산의 경우 당초 2025년 1월부터 감산량을 줄어나가기로 했지만 이 계획도 3개월 미뤘음. 2025년 4월부터 감산을 완화하기 시작해 평균 하루 13만8,000배럴씩 18개월간 점진적으로 감산량을 줄여나간다는 데 합의했음.

유가상승시 증시에 미치는 영향은 기업의 수익 악화나 개인소비 위축, 물가상승 등에 대한 우려감으로 인해 부정적인 요인으로 작용하기도 함. 유가가 하락 추세를 보일 경우 비용절감, 소비 활성화, 물가 안정 등을 유도하며 대체로 증시에 긍정적으로 작용함.

[관련업종 및 관련테마/종목]

유가상승 수혜주 : 정제마진 확대에 따른 수익성 개선이 기대되는 정유주들과 대체연료 개발 및 에너지 감축 등에 대한 관심고조로 대체에너지 관련주, 태양광에너지 관련주, 풍력에너지 관련주, 원자력발전 관련주, 하이브리드카 관련주가 수혜주로 분류. 또한, 해외 자원 직접개발에 대한 관심 고조로 자원개발 관련주 역시 유가급등시 주목을 받는 경향이 있음.

정유주 - SK이노베이션, S-Oil, GS
대체에너지 관련주 - 태웅, 서희건설, 동국산업, 삼천리, 혜인 등
태양광에너지 관련주 - OCI, 신성이엔지, 한화솔루션 등
풍력에너지 관련주 - 태웅, 유니슨, THE E&M, 동국산업, 스페코 등
원자력발전 관련주 - 두산에너빌리티, 한전KPS, 한국전력, 효성, 보성파워텍, HRS, 태광, 성광벤드 등
전기차 관련주 - 현대차, LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK이노베이션, 현대모비스, 상아프론테크 등
자원개발 관련주 - 포스코인터내셔널, 한국가스공사 등

유가하락 수혜주 : 연료가 영업비용에 상당부분을 차지하고 있는 항공, 해운주가 통상 유가하락 수혜주로 분류 됨. 유가상승시에는 비용부담 증가로 피해주로 분류.
항공주 - 아시아나항공, 대한항공
해운주 - 대한해운, HMM, 팬오션 등
타이어주 - 한국타이어앤테크놀로지, 넥센타이어, 금호타이어